期貨市場是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分。9月5日以來，中國期貨業(yè)協(xié)會第六次會員大會、2023中國（鄭州）國際期貨論壇相繼舉行，期間發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月底，中國共上市期貨期權(quán)品種121個，較2018年底增加60個；目前已有46個商品、股指期貨及期權(quán)產(chǎn)品面向QFII/RQFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者/人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者）開放交易。有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，中國期貨市場近些年取得了長足進(jìn)步，但市場運(yùn)行質(zhì)量、機(jī)構(gòu)服務(wù)能力等方面需提高完善，還要采取措施積極推動期貨市場和行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　市場結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化

　　在9月5日舉行的中國期貨業(yè)協(xié)會第六次會員大會上，中國證監(jiān)會副主席方星海表示，過去5年，我國期貨市場發(fā)展取得積極成效，市場結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化。

　　品種體系不斷豐富。品種結(jié)構(gòu)上，由過去以商品期貨品種為主向商品金融并行、期貨期權(quán)并重轉(zhuǎn)變。品種覆蓋面上，已經(jīng)全面覆蓋農(nóng)業(yè)、工業(yè)產(chǎn)業(yè)的初級、中間、終端產(chǎn)品。特別是依托中國完整產(chǎn)業(yè)鏈特征，發(fā)掘上市PTA、燃料油、塑料等重要產(chǎn)業(yè)鏈的中間產(chǎn)品期貨品種，與中國完整產(chǎn)業(yè)體系相匹配。上月，歐線集裝箱航運(yùn)指數(shù)成功上市，填補(bǔ)了中國商品期貨領(lǐng)域的一個空白。

　　市場規(guī)模穩(wěn)步增長。2022年，期貨市場總成交量67.7億手，成交額534.9萬億元，與2018年相比分別增長了123%和154%。今年上半年，全市場交易量和持倉量保持顯著增長態(tài)勢。8月初，中國期貨市場總資金突破1.8萬億元，創(chuàng)歷史新高。

　　交易者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。今年上半年，全市場機(jī)構(gòu)投資者成交量占比為46.3%，較2018年同期上升了25.6%。今年6月底，全市場機(jī)構(gòu)投資者持倉量和客戶權(quán)益占比分別為70.3%和70.9%。特別是產(chǎn)業(yè)客戶參與度穩(wěn)步提升。6月底，產(chǎn)業(yè)客戶持倉占比提升至31.5%，A股上市公司套期保值參與率由2013年的6.5%提高到了22.9%。

　　服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用凸顯

　　期貨市場與實(shí)物現(xiàn)貨市場直接相聯(lián)。根據(jù)最新期貨品種功能評估，目前期貨市場期現(xiàn)相關(guān)性在90%以上的品種共40個，銅、玉米、棉花、黃大豆一號等品種期現(xiàn)價格相關(guān)性在95%以上。

　　“期貨市場具有天然的跨市場、跨行業(yè)、跨區(qū)域、跨虛實(shí)屬性和特點(diǎn)?！敝袊谪洏I(yè)協(xié)會會長安青松說，多年來，期貨市場已經(jīng)形成服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的特色業(yè)務(wù)模式：創(chuàng)立并穩(wěn)步擴(kuò)大“保險+期貨”模式，構(gòu)建農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼、農(nóng)產(chǎn)品期貨和農(nóng)業(yè)保險的聯(lián)動機(jī)制，將農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險向期貨市場轉(zhuǎn)移；推進(jìn)期現(xiàn)融合深化產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈服務(wù)，通過設(shè)立期貨風(fēng)險管理公司，創(chuàng)新開展倉單服務(wù)、基差貿(mào)易、含權(quán)貿(mào)易、場外衍生品等風(fēng)險管理業(yè)務(wù)，有效提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度和廣度。

　　證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用進(jìn)一步凸顯。2021年至今，期貨風(fēng)險管理公司通過期現(xiàn)業(yè)務(wù)累計服務(wù)實(shí)體企業(yè)8.3萬家次，其中，累計服務(wù)中小微企業(yè)5.7萬家次、服務(wù)上市公司7524家次。

　　在“保險+期貨”服務(wù)“三農(nóng)”方面，安青松介紹，2016年以來共有73家期貨公司通過“保險+期貨”金融支農(nóng)模式，為生豬、玉米、蘋果、天然橡膠等18個涉農(nóng)品種提供風(fēng)險管理服務(wù)，累計承保貨值1346.1億元。項(xiàng)目覆蓋31個省（自治區(qū)、直轄市）的1224個縣，覆蓋農(nóng)戶538.7萬戶次。

　　優(yōu)化開放型品種業(yè)務(wù)布局

　　在持續(xù)發(fā)展中，中國期貨市場對外開放加快推進(jìn)。9月8日，方星海在2023中國（鄭州）國際期貨論壇上介紹，隨著期貨和衍生品法的發(fā)布實(shí)施和相關(guān)配套規(guī)章規(guī)范的不斷完善，期貨市場法治體系的“四梁八柱”基本建成，圍繞交易所跨境業(yè)務(wù)合作、外資機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、境外客戶管理等開放關(guān)鍵領(lǐng)域，配套制度安排逐漸完善，為雙向開放提供了強(qiáng)有力的法治化、規(guī)范化制度保障，有效提升了期貨市場開放的力度和速度。

　　論壇上發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，以原油期貨上市為起點(diǎn)，中國期貨市場已有24個品種相繼實(shí)現(xiàn)對外開放，近期上市的集裝箱運(yùn)價指數(shù)期貨實(shí)現(xiàn)了服務(wù)類品種開放的突破。境外機(jī)構(gòu)參與方面，隨著開放品種范圍不斷擴(kuò)大，境外客戶參與數(shù)量持續(xù)增加，以鄭商所品種為例，目前已有60余個QFII/RQFII機(jī)構(gòu)參與，境外客戶遍及23個國家地區(qū)。國際價格影響力方面，以原油、PTA等為代表的重點(diǎn)開放品種已成為跨境貿(mào)易定價的重要參考和基準(zhǔn)。

　　談及下一步工作安排，方星海表示，將持續(xù)優(yōu)化開放型品種業(yè)務(wù)布局，推出更多特定品種，穩(wěn)步拓寬QFII/RQFII的投資范圍，不斷深化交易所跨境業(yè)務(wù)合作，在風(fēng)險可控前提下積極探索更加多元化的開放路徑。優(yōu)化完善開放條件下的制度規(guī)則，為境外客戶參與中國期貨市場提供更加便利友好的環(huán)境等。

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