6月27日下午，由中國金屬材料流通協(xié)會主辦、價格分會承辦的“2022年第四期鋼市分析與策略分享”活動在線上會議成功舉辦。

中金協(xié)價格分會副秘書長張艷菊主持會議。

中金協(xié)副會長單位、蘇美達技貿(mào)行業(yè)研究部首席研究員邱海川，對七月份乃至下半年趨勢做出了總體預判，即“短期背離下修復，不改下半年偏弱格局”。他認為：宏觀層面，美聯(lián)儲加快緊縮，可能導致下半年全球經(jīng)濟快速衰退的風險；供給端，6月最后一周和7月第一周檢修量最大，但短期內(nèi)高爐和電爐利潤都有所恢復，短期內(nèi)不支持大規(guī)模的自動減產(chǎn)；需求端，螺紋鋼整個六月份的周度表觀消費需求中樞在300萬噸左右。進入7月份，鋼企直供數(shù)據(jù)的季節(jié)性環(huán)比改善，專項債大量發(fā)行以及30個大中城市的房地產(chǎn)成交不斷上升等因素有助于7月份需求企穩(wěn)，預計仍維持在300萬噸左右。總體來看，今年鋼鐵行業(yè)供應(yīng)大概率大于需求，當前產(chǎn)量水平仍然過高，后續(xù)如果不斷減產(chǎn)，與原料端形成的負反饋預計會貫穿整個下半年，特別是四季度。他根據(jù)對基本面的分析和總結(jié)提出了對7月份自營策略的趨勢展望。

格林大華期貨黑色品種分析師韓靜從上半年強預期弱現(xiàn)實的大背景下，對鋼材市場價格進行了詳盡的數(shù)據(jù)分析和預判。她表示，季節(jié)性來對比來看，過去6年，6-8月份之間均有一波上漲，時間短則半個多月，長則2個月，幅度少在400點，多則上前點；主力合約自5月末受政策刺激影響，從4500點附近漲至4800點下方，漲幅在300點左右，然后遭受重創(chuàng)；基本面來看，供給側(cè)企業(yè)主動檢查檢修會出現(xiàn)階段性產(chǎn)量下降，但春季庫存沒有大規(guī)模去庫，消費淡季下，庫存將持續(xù)累庫，導致庫存處于歷史同期新高，下游需求因雨季和高溫影響表現(xiàn)將疲軟。預計，高庫存低需求下價格繼續(xù)探底或者摩底，情緒釋放后以及鋼廠減產(chǎn)等因素可能推升價格出現(xiàn)反彈；中長期來看，雨季過后，需求得到實質(zhì)性改善后，預計價格仍有階段性上漲。策略上關(guān)注2210和2301合約的正套機會。

格林大華資本市場投資部經(jīng)理凌浩從黑色波動率走勢進行分析并給出的黑色期權(quán)策略建議。他表示，鐵礦石供應(yīng)鏈整體進入回升期，高爐利潤低開始出現(xiàn)減產(chǎn)，成材需求數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)帶來恐慌情緒修復，期權(quán)策略建議考慮買入熊市價差組合；螺紋和熱卷主要矛盾已從成本支撐轉(zhuǎn)向需求疲軟，疫情影響供大于需，需求預期落空疊加生產(chǎn)虧損，導致供需雙弱格局。商品整體氛圍相對悲觀，短期需求走好但高度有限，成本支撐下移，鋼廠仍需進一步減產(chǎn)匹配弱需求，期權(quán)策略建議考慮買入牛市價差組合。

當前市場不確定性較多，大行情的判斷需要不斷修正，為了更好地服務(wù)會員企業(yè)，幫助企業(yè)提升風險預估和應(yīng)對風險波動的能力，中金協(xié)價格分會將每月邀請行業(yè)專家為大家進行觀點分享。（014）

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